各国GDP数据对金银市场的影响--郑承利

    国内生产总值，Gross Domestic Product，简称GDP，是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值，常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。

    国内生产总值GDP是核算体系中一个重要的综合性统计指标，也是中国新国民经济核算体系中的核 心指标。它反映一国（或地区）的经济实力和市场规模。对于一个国家来说，这是最综合，也是最全面的一个指标。

    从上面的概念中，我们可以看出，GDP值所反映出来的经济信息量是非常大的。而且，一般情况下，一个国家或地区的GDP值的公布周期一般是季度和年度，由于数据公布频率相对较低，数据对金融市场的影响力也就更大。

    对于全球金融市场而言，当然是哪个国家或地区的经济总量越大，其影响力越大。从目前的国际经济形势来看，由于欧洲经济仍然处于欧债危机当中、日本经济处于严重通缩的情况下，欧洲和日本的GDP数据对金银市场的影响力相对较小。对于金银市场而言，美国和中国的GDP数据，才是我们重点分析的对象。

    一、美国GDP数据对金银的影响

    我们都知道理论上美元与黄金成负相关，GDP上升的结果会是美元走强，所以理论上说，当GDP上升时，黄金就回下跌，黄金与美国GDP成负相关。那么具体GDP影响黄金的过程是怎样的呢？

    这里面可以从如下两个方面解释：首先，从消费角度上讲，GDP增长放缓预示着较低的消费需求从而抑制金价，但美国的消费需求与GDP增长率的关联性相对较小从而使得当GDP增长放缓是实际上对金价的负面影响较小。另一方面，从市场影响角度上讲，当灭国GDP增长放缓时，往往会引发资本市场的回调以及避险情绪的产生，这反而会在短线尺度上推升金价。因为黄金的消费需求较为稳定而避险需求往往会导致金价出现超调，所以综合影响就是：当GDP小于预期或者较前期明显放缓时，将会金价形成短线支撑，反之亦然。

    例如：2013年1月30日，美国公布2012年四季度的GDP初值。数据显示，美国2012年四季度GDP初值为-0.1%，远远低于市场的预期值1.1%。意外的数据使得当日现货黄金价格跳涨1.22%，直接延缓了黄金价格的下跌时间。可见该数据的影响力有多大！

    二、中国GDP数据对金银的影响

    相对于美国GDP数据与金银负相关的关系，而我们中国的GDP数据对金银的影响力恰恰相反。中国GDP数据如果走高，则将支持金银价格走高；反之，金银价格将下跌。

    由于中国在国际经济大舞台的影响力越来越大，而中国对于能源和大宗商品的需求，也处在世界领先地位。作为全球最大的需求市场，如果中国经济景气与否，会对全球市场的需求方产生决定性的影响。而就金银市场而言，中国是传统的实物金银消费大国，今年也已经超越印度，处于世界第一位。

    从金银消费市场而言，如果中国的经济景气，GDP值好于预期，则反应民众消费能力上升，有利于金银价格的上涨。反之，则打压金银价格。

    从中国的世界第一大需求市场角度来看，中国GDP值好于预期，表明中国综合经济总量在增加，对全球的能源和商品等需求也会增加，这将有利于金银价格的走高；反之，则会打压金价。

    例如：自2013年以来了，中国受困于经济“硬着陆”的风险，对房地产等支柱产业进行了宏观调控；而欧债危机的肆虐也使得中国出口贸易大幅萎缩。中国2013年的GDP预期值已经在中央工作会议中相对于去年作了下调目标的动作。这对于金银市场而言，就是一个较大的利空消息，近期金银市场也是由于看衰中国经济的预期，而使得价格暴跌！

    结束语：由于GDP数据的重要性和公布频率低的原因，每次中美等国的GDP值公布都会对金银市场产生重大影响。建议以后在每次的各国GDP数据公布时，要引起重视！